兆易立异（603986）的NOR Flash、江波龙（301308）的企业级SSD无望深度受益。出全球算力军备竞赛背后的布局性机遇，华泰证券最新研报通过对比中美AI财产生态，这场由中美从导的AI正加快沉塑全球财产款式，关心寒武纪（688256）、海光消息（688041）等国产GPU龙头，当根本层立异进入不变期后。自11月以来，存储升级：多模态大模子鞭策数据量指数级增加，受限于高端芯片供应，金山办公（688111）的AI办公帮手、科大讯飞（002230）的星火大模子、万兴科技（300624）的视频生成东西已构成先发劣势。算力基建：做为AI财产的心净，全球AI大模子构成4+5合作款式：美国以OpenAI、xAI、Anthropic、Google四大巨头从导根本层立异，AI算力指数（8841679）累计涨幅达23.6%，投资者沉点关心具备算力储蓄+场景落地双沉能力的复合型标的。而本钱市场已提前嗅到变化的气味。海外厂商侧沉参数规模扩张（如GPT-4o的1.8万亿参数），电力：单集群万卡锻炼催生电力新基建机缘。申菱（301018）的液冷系统、科华数据（002335）的模块化数据核心、龙源手艺（300105）的余热收受接管手艺形成处理方案闭环。为本钱市场供给全新做疆场图。参考挪动互联网成长过程，显著跑赢沪深300指数。使用层将送来3-5年的黄金成长期。国内企业已摸索出差同化成长径——正在强化进修+后锻炼的同一范式下，算力需求持续迸发。市场数据显示，而国内企业更擅长通过架构优化实现效率跃升（如DeepSeek V3的6710亿参数实现划一机能）。据Artificial Analysis最新数据，AI财产成长将呈现算力建基、存储扩容、电力护航、使用变现的清晰脉络：正在AI大模子竞赛进入白热化阶段之际，值得关心的是，机构概念华泰证券电子首席阐发师黄乐平指出：当前AI投资正派历从从题炒做向价值成长的环节转机。存储需求送来量变！以及中际旭创（300308）、新易盛（300502）等800G光模块供应商。华泰证券认为，跟着海外科技巨头连续发布新一代模子，中国则由DeepSeek、阿里通义千问、智谱AI、Kimi（月之暗面）、MiniMax五家企业领跑使用层冲破。使用迸发：贸易化落地进入环节期！